上周好意思联储主席鲍威尔开释9月运转降息的信号之后，群众金融市集干线已运转围绕好意思联储降息周期伸开交游。在此布景下，悉数期限的好意思国国债收益率均下降，好意思元指数也大幅下挫，创下一年低点。
面前，群众投资者风险偏好获得提振，各路资金也在加速再行布局。周一，群众非好意思货币集体走强，其中东谈主民币汇率升至7.11，而亚洲科技股、黄金、比特币等风险金钱诱骗了大都资金流入，出现矫捷高涨。
非好意思货币纷纷大涨
上周五，鲍威尔说话之后，好意思国国债收益率下降。在本周一亚洲市集交游时段，10年期好意思债利率赓续下行，跌至3.785%傍边，较2个月前高点下行近100个基点。当日，港元拆息利率宽敞走低，其中，隔夜息已连跌6天，报3.21464%，创4个月新低，而与楼市按揭相干的一个月拆息利率7连跌，报3.97345%，创4月24日以来最低。
好意思债利率大幅下行的同期，好意思元指数下挫赫然，跌至100关隘。上周好意思元指数累计下降1.70%，也曾是相接第5周收跌，而自6月底以来，彭博好意思元指数已下降逾4%。
与此同期，非好意思货币联袂大涨，十分是本年上半年大幅贬值的亚洲货币全面回转，那些被低估的货币在举座价值回顾，MSCI新兴市集货币指数迭创历史新高，8月26日达到1766点。
面前，东谈主民币兑好意思元已升至7.11，接近全面还原岁首跌势。8月26日，银行间外汇市集东谈主民币汇率中间价上调219个基点。证实中国外汇交游中心数据，上周在岸东谈主民币兑好意思元累计高涨312个基点，报7.1368；离岸东谈主民币兑好意思元涨470个基点，报7.1161。
此外，新加坡元升至近10年来的最高点，而日元汇率大幅攀升至143.44水平，创下自8月5日以来新高。恒久以来兑好意思元疲软的韩元汇率也大幅增值至1326.61，创下自3月份以来的最高水平。
回转力度最大的是马来西亚货币林吉特，其兑好意思元汇率在本年2月份创下26年低点后，日前已较本年低点高涨了10%，而泰国货币泰铢兑好意思元汇率也在一个月内涨近5%。
投资者再行布局白丝足交
在好意思联储降息拐点诞生之际，投资者风险偏好获得赫然提振，国际资金也在加速再行布局。举例，群众股票基金、比特币等风险金钱诱骗大都资金流入，回流新兴市集态势尤为赫然。
8月26日，亚洲地区股市宽敞高涨，其中基准指数——MSCI亚洲新兴市集指数高涨0.75%，创一个月以来新高，恒生科技指数高涨近1%。比特币价钱也一度高涨1.2%，而上周涨幅已达7.4%。
“这是鲍威尔近几年来第一次崇拜鸽派表态，服气关于群众风险金钱的正向激勉应该是不错期待的。不管是贵金属、巨额商品如故群众股市，都会受益于好意思联储降息预期的诞生。”华福证券首席战略分析师朱斌以为，从好意思联储格调的转向来看，关于群众金钱的影响主要在于分母端。具体而言，要是好意思联储降息，群众金钱分母端变小，在经济软着陆（即分子端保合手隆重）的情形下，群众金钱价钱将呈现高涨态势。由于中国成本名目尚未完好意思怒放，A股对好意思联储降息的响应相对而言会稍稍弱一些，但仍有望追随群众金钱的高涨。
降息周期之下，港股弹性更大，十分是成长板块，或让港股成为受益最赫然板块之一。值得注看法是，好意思联储此轮加息开启后，港股即在2021岁首见顶，随后主流指数最大跌幅均达50%傍边，面前恒生科技指数跌幅仍近70%，成为群众估值凹地。正因如斯，本年以来，南向资金连接买买买，终了7月底，南向资金净流入约4172亿港元，罕见2023年全年的3188亿港元与2022年全年的3863亿港元。
民生证券战略分析师牟一凌在研报中建议，关于A股投资者来说，面前国内无风险利率自己也曾较低，导致2023年10月以来，国际无风险利率和国际投资者净买入之间的关系也曾运转不结识。在好意思联储降息旅途明确之后，跟着好意思国房地产市集的建筑和群众制造业举止占比的上升，什物消费的上升将是笃定性的，而中国的资源分娩商在供给敛迹下其产能价值仍然低估。
贵金属价钱大涨
8月26日，在好意思联储降息预期下，群众贵金属价钱大幅飙升，基本金属全线高涨，玄色系商品多数高涨。其中，国际现货黄金价钱败坏2520好意思元/盎司，COMEX黄金期货败坏2560好意思元/盎司。白银市集也相似矫捷，国际白银现货顺利败坏30好意思元/盎司关隘，COMEX白银期货已达30.60好意思元/盎司。在国内市集，白银期货主力合约涨近3%，黄金期货主力合约涨0.91%。
面前，基金司理对黄金的看涨押注跃升至4年多的最高水平。证实好意思国商品期货交游委员会（CFTC）最新公布的合手仓通告，终了8月20日，对冲基金和其他大型投契者对黄金的净多头头寸加多了7.8%，达到236749份，为2020岁首以来的最高水平。
美少妇的哀羞另外，证实群众黄金协会数据，群众黄金ETF经验了2022年4月以来最矫捷的一个月，在7月份诱骗了37亿好意思元的资金流入，这是相接第3个月出现资金流入。其中，来自西方国度的资金流入一马起原，鼓励群众黄金ETF总金钱增至2460亿好意思元。
天弘上海金ETF都集基金的基金司理沙川以为，黄金实在的趋势性行情可能会在初次降息后披露，尤其是要是伴随处缘政事冲突的扩大，可能会进一步鼓励黄金价钱高涨；中恒久看，面前国际关系仍然以扞拒为主，好意思国债务问题复为故态，天下神情向多元化演进，列国央行增合手黄金预期仍在。
责编：李雪峰
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